Ecuador Jueves 24, Julio 2008
Por Anthony Esposito,
Business News Americas
La canadiense Kinross Gold (TSX: K, NYSE: KGC) tiene intenciones de adquirir la connacional Aurelian Resources y su ingente yacimiento de oro y plata ecuatoriano Fruta del Norte (FDN) en una transacción avaluada en C$1.200mn de dólares canadienses (US$1.190mn), informaron las empresas en un comunicado conjunto.
Los directorios de ambas aprobaron una fusión mediante una oferta amistosa de Kinross para adquirir todas las acciones ordinarias en circulación de Aurelian (TSX: ARU). Kinross ofrecerá 0,317 acciones ordinarias y 0,1429 warrants por cada acción de Aurelian. Cada warrant da derecho a adquirir una acción ordinaria de Kinross. Basándose en el precio promedio de 20 días para las acciones de Kinross en la bolsa de valores de Toronto, TSX, y suponiendo que cada 0,1429 warrants equivale a C$0,92, el valor de la oferta es de C$8,20 por acción, una prima de 63% frente al precio promedio de 20 días de las acciones ordinarias de Aurelian, según el comunicado.
"Creo que es un valor justo dado el nivel de riesgo y exposición de las empresas junior.
Considerando el riesgo asociado con el país y el estado del proyecto, creo que es una valoración realista", dijo a BNamericas el analista minero Andrew Kaip, de Haywood Securities.
La oferta valora el recurso aurífero en cerca de US$85/oz, mientras que el promedio para proyectos en etapa de desarrollo más avanzada bordea los US$125/oz, agregó Kaip.
Las acciones de Aurelian cerraron con un alza de 41,8% a C$6,31en la TSX, mientras que las de Kinross bajaron un 10,3% a C$18,70. "Veremos leves variaciones en el precio de las acciones de Kinross, pero a la larga es bueno para los accionistas de Aurelian y a largo plazo resultará benéfico para los accionistas de Kinross", señaló el analista. Kinross emitirá cerca de 47 millones de acciones, o el 8% de su capital ordinario en circulación, indicaron las empresas.
Fruta del Norte, situado en la propiedad Cóndor, en el sureste de Ecuador, contiene recursos inferidos de 58,9Mt con 7,23g/t de oro y 11,8g/t de plata según las primeras estimaciones, lo que equivale a un contenido de 13,7Moz de oro y 22,4Moz de plata a una ley de corte de 2,3g/t de oro equivalente.
MINERÍA EN ECUADOR
A fines de abril, Aurelian Resources suspendió las faenas en sus proyectos ecuatorianos, incluidas las labores de perforación, exploración y desarrollo, en cumplimiento de un mandato minero que emitió la Asamblea Constituyente del país.
"El mandato minero requiere la suspensión completa de las actividades en nuestras concesiones mientras se elabora e implementa una nueva ley de minería", manifestó el gerente general de Aurelian, Patrick Anderson, en aquella oportunidad. Kinross y Aurelian creen que las iniciativas recientes del Gobierno ecuatoriano, incluidas algunas declaraciones públicas de la Presidencia y del Ministerio de Minas y Petróleos, demuestran que Ecuador está cada vez más receptivo a la minería responsable.
"Creemos que nuestra experiencia e historial de construcción, desarrollo, relaciones con la comunidad y responsabilidad social en general nos ayudarán a hacer un buen trabajo con la gente de Ecuador y las comunidades locales mientras avanzamos hacia la tramitación de permisos, el desarrollo y la construcción de este proyecto", dijo el gerente general de Kinross, Tye Burt, durante una conferencia telefónica.
"Creemos que Kinross hará lo correcto en Ecuador y que Ecuador hará lo correcto con Kinross", agregó el gerente general de Aurelian, Patrick Anderson, durante la conferencia.
COLOCACIÓN PRIVADA Y OTRAS CONDICIONES
El acuerdo de oferta permite a Aurelian aceptar la oferta de un tercero mediante el pago de una indemnización de C$42mn sujeto a que Kinross ejerza su derecho hacer una contraoferta.
Además, Kinross acordó comprar 15 millones de acciones ordinarias de Aurelian en una colocación privada a un precio de C$4,75 por acción con miras a recaudar C$71mn. Los fondos recaudados con la colocación -que no está sujeta a la oferta por la compañía- se utilizarán para financiar parcialmente el desarrollo de FDN y para fines generales de la empresa, según Aurelian.
La toma de control depende del visto bueno de accionistas que representen dos tercios del capital de Aurelian.
Según el analista de Haywood, la administración de Aurelian posee cerca del 10% de las acciones de la compañía y tras la colocación privada, Kinross también controlará un 10%. "Hay quórum para la oferta, por lo que creo que se aprobará.
Existe la posibilidad de que haya una contraoferta, pero es muy remota", señaló el analista.